文/家族办公室杂志综合编辑
在2025年，家族办公室的趋势将受到技术、政府政策、全球经济变化以及对新机遇的不断追寻等多方面因素的影响。这些因素将深刻影响家族办公室的投资思路、操作方式及其长远战略。随着全球财富的持续增加，家族办公室的数量也在稳步增长，家族财富的传承、保值与增值将更加依赖于这一结构。
尽管展现出积极的前景，但家族办公室的运营并非没有挑战。随着新的一年的到来，家族办公室也面临着前所未有的挑战。然而，随着对风险的有效规避和战略前瞻的加强，家族办公室依然能够在2025年乘风破浪，挂云帆，济沧海。
以下是我们查阅了多份全球范围内的家族办公室调研报告，总结出来的2025年家族办公室发展的15个关键趋势：
1.家族办公室日益成为重要的投资力量
全球财富的增长带动了家族办公室数量的激增，尤其是在亚洲地区。德勤的估算显示，目前全球已有超过8030个单一家族办公室，比2019年增长了31%。到2030年，家族办公室的数量预计将达到10,720个，总资产规模将突破5.4万亿美元，超越对冲基金行业的总资产管理规模。
家族办公室的独特性质使其成为理想的长期投资者。与寻求快速回报的对冲基金或资产管理机构不同，家族办公室拥有更长远的投资视角和“耐心资本”。这使得家族办公室在投资决策中展现出更为稳健和持久的特质。
2. 家族办公室的国际化趋势加剧
随着全球财富的增长、跨境投资以及出海设厂、融资并购的趋势增长，越来越多的富裕家族在选择家族办公室设立地点时，更多考虑财富增长、保护与传承的需求。北美和欧洲传统上是家族办公室的主要集中地，纽约和伦敦一直是热门城市。然而，近年来，香港、新加坡和迪拜等地逐渐崭露头角，这些地区不仅反映了当地财富水平的上升，还通过优惠税收政策和吸引力产业政策吸引了全球最富有的家庭和企业。
3. 特朗普的回归与政策变化
2025年，唐纳德·特朗普再次成为美国总统，这一变动对家族办公室的影响不可忽视。特朗普的再度当选可能会改变投资组合、税收政策和监管环境等多个领域的格局。
特朗普政府可能的主要变化包括：
企业税和个人税（尤其是高收入者）可能会减少。
遗产税豁免可能得到扩展，允许富裕家庭免税传承更多财富。
某些行业或领域可能会受益于放松监管，但也伴随更大的风险。
尽管减少税负和放松监管，但更高的关税可能会抑制经济增长并加剧通胀。
4. 私募股权的投资兴起
私募股权投资在家族办公室的资产配置中占比逐年上升，目前已占到30%，而2021年这一比例为22%。相比之下，股票投资的占比从2021年的34%下降至25%。德勤全球洞察负责人Rebecca Gooch指出：“股票曾是家族办公室首选的资产类别，但随着时间的推移，私募股权的占比逐渐增加，甚至首次超过了股票投资。”
5. 直接投资的趋势
家族办公室的投资方式也发生了转变，越来越多的家族办公室选择直接投资，而不是通过私募股权基金进行投资。根据Bastiat Partners和Kharis Capital的调查，约一半的家族办公室计划在未来两年内进行“直接交易”，即直接投资私营公司，而不是通过私募股权基金。
这一趋势反映了家族办公室在找到并谈判私募股权交易方面的信心。由于许多家族办公室的创办者本身就是企业家，他们更倾向于将资金投入到与自己背景相似的私营公司，以充分利用自身的专业知识和经验。
6. 房地产投资依然受青睐
尽管其他投资领域面临着资金约束和市场不确定性，从全球环境看，房地产依然是家族办公室青睐的资产类别。数据显示，房地产在家族办公室的资产配置中占比达到14.4%。随着其他投资渠道的资金约束，家族办公室在房地产市场上面临着更多的机会，尤其是在融资条件宽松的情况下。
7. 加密货币浴火重生
尽管加密货币市场曾经历过暴跌，但如今它已经“浴火重生”。数据显示，33%的家族办公室专业人士正在积极投资加密货币，且有意增加投资比重。相较于2021年仅16%的家族办公室投资于加密货币，目前这一比例已大幅增加。
Web3正在吸引着家族下一代和家族办公室年轻人的眼光和步调。然而，加密货币的投资仍然充满风险，家族办公室在参与时必须做好尽职调查，采取有效的风险管理措施。
8. ESG投资仍然是长期重点
尽管特朗普重新当选可能对环境、社会和治理（ESG）投资构成挑战，但ESG依然是家族办公室的长期投资重点之一。根据瑞银2024年发布的《全球家族办公室报告》，50%的受访者表示，他们在未来两到三年内“非常可能或有可能”投资绿色技术，尽管27%的受访者对这一计划尚不确定。
家族办公室通常具有长期视角，因此他们能够承受短期回报的波动，专注于可持续的长期投资。
9. 财富传承与接班计划的必要性
不管是巴菲特还是默多克，不管马斯克还是杰克马，“滂湃的财富传承”正悄然展开，到2045年，预计约84万亿美元的财富将从老一代转移给年轻一代。家族办公室将在这一过程中发挥至关重要的作用。据瑞银报告，家族办公室的主要目标之一便是支持财富代际传承。然而，北美地区仅有53%的家族办公室拥有接班计划，而且其中只有30%的家族办公室有书面的正式计划。
预计在未来十年，约40%的富裕家庭将面临代际过渡，因此提前规划接班计划尤为重要。
10. 人工智能的应用
马斯克打算启用AI治国，家族办公室也可能用AI进行家族治理。根据花旗私人银行的报告，53%的家族办公室已通过公共股票、私募股权基金或直接私募股权投资布局生成式人工智能（AI）。然而，尽管家族办公室在投资AI技术方面表现积极，只有11%的家族办公室在实际运营中使用AI。
随着AI技术的不断成熟，家族办公室有望在投资决策、数据分析和风险管理等多个领域更好地运用这一技术。
11. 数据利用和数字化转型
随着家族办公室的规模和复杂性不断扩大，家族办公室面临大量数据和文书工作的压力，传统的操作模式已难以满足需求。
越来越多的新生代加入家族办公室，他们愿意接受丝竹入耳，但不愿看到案牍劳神。数字化转型成为提升家族办公室运营效率和决策精准度的关键。通过采用自动化、人工智能和其他技术工具，家族办公室能够更高效地处理数据。
而高质量的数据对于优化资产配置、有效管理风险和实现长期财务目标至关重要。随着数字化服务平台（例如，惠裕的imatch系统）、人工智能和机器学习技术的普及，家族办公室能够更加高效地处理数据，从而为投资决策提供精准的支持。
12. 网络安全问题不容忽视
数字化工作流程无疑是家族办公室长期战略中的关键一环，但网络安全问题却依然存在严重隐患。德勤的数据显示，全球43%的家族办公室在过去12到24个月内遭遇了网络攻击，其中25%的家族办公室遭遇过三次以上的攻击。
老生常谈的问题，数字化可以远程引爆炸弹，也可以远程谋财害命。家族办公室应加强网络安全建设，采取有效的预防措施，减少网络犯罪带来的风险。
13. 压力测试与风险管理
随着监管的严苛化发展以及全球地缘政治和经济制裁的高频发生，家族办公室需要进行更为严格的压力测试与风险管理。只有在面对潜在风险时，家族办公室才能做好充分的准备，从而降低业务中断的可能性。与大型机构相比，家族办公室在风险管理方面通常更为薄弱，因此，制定应急计划和开展模拟演练至关重要。
14. 人才招聘的挑战
家族办公室的私密性使其更难吸引优秀人才。随着家族办公室数量的增长，越来越多的机构争夺同一批人才。家族办公室需要更加积极地展示自身优势，例如在顶级大学或金融、家办行业活动中建立品牌影响力，吸引顶尖人才。或以招聘、或以股权激励、或以合伙方式，找到志同道合的伙伴。
15. 外包服务
家族办公室面临着运营成本不断上升的挑战。为降低成本，提高运营效率，许多家族办公室选择外包部分服务。借助家办数字化平台的服务矩阵、第三方专业机构的技术和资源，家族办公室能够更好地控制成本，同时保持高效运营。
结语：家族办公室的未来愿景
2025年，家族办公室将继续作为财富管理领域的核心参与者，致力于优化资产配置、传承家族财富，并为下一代家族领导人提供更完善的支持。随着行业的不断演进，家族办公室需要通过战略调整和技术升级，抓住机遇、规避风险，确保可持续的财富增长与代际传承。
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