前言:在全球资产配置格局重构的背景下，香港正凭借着对政策支持与金融生态优势，重新成为华人家族办公室布局的重要枢纽。近来，不少内地家族开始重新评估香港与新加坡之间的选择。《家族办公室》杂志邀请了 VULCAN SQUARE管理合伙人马杰达先生——其已经香港设立单一家族办公室（Single Family Office，SFO），分享从筹备到落地的真实经验，以及内地家族在香港布局过程中最容易忽视的问题。
一：为什么选择香港？
“如果中国家族考虑出海，其实大多数选择还是在新加坡和香港之间。”
在谈到落地香港的原因时，马杰达表示，团队在决策时主要考虑了几个方面。
首先是政策环境。近年来香港成立了投资推广署，专门服务家族办公室落地，这是港府牵头成立的机构，为新设家办提供政策和资源支持。
“整体政策红利还是比较明显的。比如香港税制比较简单，如果满足单一家办的门槛和支出要求，企业所得税是可以免除的。”
其次是投资市场的差异。
“如果和新加坡相比，香港的权益市场要大很多。新加坡更多是外汇和商品市场，而香港在股票和资本市场方面的选择会更多。从投资角度来说，我们觉得香港的机会更多。”
此外，香港与内地之间的地缘优势同样重要。
香港距离内地非常近，无论交通还是沟通都十分便利。同时香港采用普通法体系，在家族资产保护方面具有更成熟的制度环境。
“比如在香港设立信托，对家族资产的保护会让人非常安心。”
综合来看，政策环境、资本市场、法律体系以及地缘优势，是他们最终选择香港的核心原因。
二、香港家办生态正在快速形成
马杰达在近几年的频繁往返中，也明显感受到香港家族办公室生态的变化。
“疫情之后，内地和香港之间的交流明显多了很多。”
如今，大陆人士在香港工作和沟通几乎没有语言障碍。许多投行、律所、会计师事务所和券商都配备了普通话服务团队。
与此同时，香港的投资环境也变得更加活跃。
“整体感觉是比以前更‘卷’了一些，节奏也更快。”
随着资金流入增加，港府也在积极推动家族办公室生态建设，经常组织交流活动，让不同家办之间能够建立联系。
“这些交流其实很有价值，不只是投资机会，也包括对行业趋势、资源和信息的理解。”
在马杰达看来，这种逐渐形成的生态，也是香港吸引家族办公室的重要因素之一。
三、从筹备到落地：三个月完成架构搭建
谈到实际落地流程，马杰达认为，最关键的其实是两个环节。
第一是家族与管理团队之间的合作协议。
第二是家族办公室整体架构的设计。
香港家族办公室制度有一个比较特殊的安排：资产不一定必须放在香港，但需要在香港进行中央管理。
“也就是说，你的资产可以放在BVI、开曼这些地方，但需要有一个香港主体来做投资管理或者咨询服务。”
这种模式为家族提供了很大的结构灵活性。
在实际操作中，耗时最多的阶段反而是前期准备——家族需要先梳理清楚资产结构：
· 哪些资产进入家办架构
· 哪些资产设在BVI
· 哪些资产由香港主体管理
· 银行和券商如何选择
当这些问题确定之后，架构搭建本身并不复杂。
香港单一家办有一个明确要求：每年运营支出不能低于200万港币。这部分费用可以包括家族成员和管理团队的薪资。
对于一个7到8人的团队来说，每年的整体运营成本大约在200万至300万港币之间。
此外还会有一些细节要求，例如本地员工比例等。
“如果前期架构设计比较清晰，其实三个月左右就可以把架构搭好并开始运营。”
四、落地建议：最重要的是“找对人”
对于准备落地香港的家族，马杰达给出的建议非常直接。
“最重要的一件事，其实就是找对人。”
近年来，越来越多内地家族办公室在香港设立分支机构，但在服务机构选择上差异很大。
“很多人会觉得一定要找世界一流律所，但其实未必。”
在家办架构搭建方面，一些长期服务中国家族出海的机构，对具体操作路径往往更加熟悉。
“很多时候同样一件事情，价格可能差三到四倍，但最后做出来的结构其实差不多。”
因此，选择真正熟悉跨境投资和家族架构的人，可以帮助家族：
· 避免很多不必要的风险
· 降低落地成本
· 提高整体效率
五、最大误区：低估香港的合规要求
在采访中，马杰达特别强调，中国家族进入香港最容易忽视的问题，就是合规意识。
香港属于普通法体系，很多事务必须严格按照协议和合同执行。
“在国内有些事情可能会有一些弹性，但在香港，合规一定要放在最前面。”
尤其是在家族办公室未来从单一家办（SFO）转型为多家办（MFO）时，监管要求会明显提高。
单一家办通常可以申请牌照豁免，而多家办则需要申请相关资产管理牌照，同时配备持牌负责人和完整的合规体系。
“所以无论是单一家办还是多家办，合规一定要优先考虑。”
六、落地之后：家族办公室仍然是“投资机构”
在马杰达看来，家族办公室的核心始终非常明确——投资。
“我们的核心人员基本都是投资或者交易出身，所以最主要的工作还是投资。”
不过，这两年香港市场也出现了一些新的变化。
一方面，家族办公室数量明显增加。不仅是内地家族办公室，越来越多欧美家办也开始在香港设立据点。
“很多欧美家办现在的策略是两边押注——既布局西方市场，也关注中国市场。”
另一方面，AI工具的发展也开始改变家族办公室的工作方式。
“以前单一家办通常是小团队，但现在有了AI，一个人可以覆盖更多资产，比如更多股票和债券。”
与此同时，香港主体还涉及家族成员身份规划、税务安排以及信托传承等问题，因此在运营管理上必须保持较高的合规标准。
“对我们来说，其实最核心就是两件事：把投资做好，把合规做到最高标准。”
版权所属：fott.top 非授权不可转载， 联系授权
