11月2日，《中华人民共和国金融法（草案）》提请十四届全国人大常委会第二十五次会议二次审议，本次常委会会议于11月2日至6日在北京举行。今年6月，草案已在第二十三次会议完成初次审议。
全国人大常委会法工委发言人黄海华在10月30日记者会上介绍，二审稿拟作四方面修改：充实金融消费者、投资者权益保护的相关制度；加强对资产管理产品和服务的统一规范；增加对互联网营销等活动的针对性规定；加强跨境金融活动监管。
适当性管理写入综合性金融法律
二审稿在投资者保护部分增加两项硬性要求。一是交易条件与格式条款：提供金融产品和服务，应当设定公平合理的交易条件，不得通过格式条款作出排除或者限制金融消费者、投资者权利，减轻或者免除自身责任，加重金融消费者、投资者责任等不公平、不合理的规定。二是客户适当性管理：金融产品和服务的营销主体应当加强客户适当性管理，按照规定了解客户的情况，如实说明金融产品和服务的内容，充分提示风险，提供与客户状况相匹配的金融产品和服务。
条文把义务主体表述为"营销主体"，覆盖范围宽于持牌销售机构。对家族办公室而言，配置建议、产品推介、家族信托与保险金信托方案的沟通环节都可能落入这一表述。适当性此前主要散见于证券、基金、理财、信托各条线的部门规章，如今被提到综合性法律层面，问责依据统一，跨条线套利的空间收窄。
非公开发行产品的线上营销被明确禁止
二审稿对互联网营销增加针对性规定：通过互联网提供或者营销金融产品和服务，应当遵守本法和有关法律、行政法规、国务院金融管理部门对该金融产品和服务的规定，以及关于通过互联网提供或者营销金融产品和服务的专门规定；对非公开发行的金融产品和服务，不得通过互联网等方式进行广告宣传、公开劝诱或者变相公开劝诱。
私募证券基金、私募股权、家族信托、保险金信托均属非公开发行范畴。公众号推文、视频号路演、直播答疑中指向具体产品与预期收益的内容，构成"变相公开劝诱"的风险最高。家办的内容营销需要区分两类：讲方法论、讲监管趋势、讲架构逻辑可以公开；讲具体产品要素、门槛、收益率，只能面向已确认合格投资者身份的特定对象。
资管统一规范与信托新规形成合力
二审稿"加强对资产管理产品和服务的统一规范"这一条，与金融监管总局近日发布的《资产管理信托管理办法》方向一致。该办法自2027年1月1日起施行，约24.43万亿元资管信托业务由此与银行理财、券商资管适用同一套监管标准。
办法确立"卖者尽责、买者自负；卖者失责、依法赔偿"的权责框架，固化私募定位（非公开发行、投资者不超过200人），严禁通道业务与资金池业务，对非标和嵌套资管产品实施穿透核查，并要求含非标、自然人直接投资的产品每年开展净值生成外部审计。投资端设置三道上限：单个投资者投资同一信托产品的信托单位不得高于50%，单个机构投资者及其关联企业合计不得高于80%，单个资管产品管理人旗下全部产品投资基础资产涉及非标的同一信托产品合计不得超过50%。
金融监管研究院院长孙海波对通道认定给出的标准是："判断是否构成通道，关键看决策权、指令权和资金划拨权是否在信托公司手里，而不是看合同如何命名。"智信资产管理研究院创始院长郑智认为，底层涉及非标时同一管理人旗下全部产品合计不得超过50%，实操中需要两家机构拼盘，"实践中很难操作"，并将直接压缩信托公司营收。
家办常用的多层SPV嵌套、投顾代下单、指令式通道安排，在这套标准下需要重新审视：决策权是否真实留在受托人手中，非标底层是否满足封闭式与期限匹配，业绩报酬提取是否超过计提基准以上收益的60%。
跨境金融活动监管单列
二审稿将跨境金融活动监管列为四项修改之一，同时增加金融工作坚持市场化法治化方向、推进国际金融中心建设的内容。具体条文尚待草案文本公开，可确认的方向是跨境资金流动、境外机构境内展业、跨境资管产品将纳入统一法律框架，而非仅靠部门规章与窗口指导。
对持有离岸信托、境外保单、跨境私募配置的家族，这一条与 CRS 项下的信息交换、税务居民身份认定属于两套并行的合规轨道：前者管资金与业务准入，后者管信息透明。两边都要留痕，缺一边都会在争议发生时无法自证。
公众意见集中在四个方向
据黄海华介绍，2026年6月26日至7月25日草案公开征求意见期间，中国人大网收到212人次提出的1127条意见，另收到群众来信14封。意见集中在四方面：充实完善金融消费者、投资者保护的相关规定；加强对互联网金融活动的规范和管理；加强对地方中小金融机构等的风险处置；加强对非法金融活动的打击力度。其中部分已在草案中得到吸收体现。
1127条意见对应212人次，人均超过5条，提交者以专业机构与从业者为主体。投资者保护与互联网金融规范两项直接转化为二审稿修改内容，说明这一轮意见吸收偏向可操作条款，而非原则性表述。
金融法作为基础性法律，二审之后通常还需三审与表决，施行日期与配套细则存在时间差；已明确的硬时点是《资产管理信托管理办法》2027年1月1日施行。
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