距离2026年11月投票日不足两个月，加州第40号提案（Proposition 40）正演变成美国最昂贵的一场州级税制博弈。公开披露信息显示，反对阵营累计筹资已突破1.1亿美元，谷歌联合创始人谢尔盖·布林（Sergey Brin）个人投入超过1亿美元，成为本轮竞选中最受关注的"九位数捐款人"；反对阵营同时引入资深政治战略家操盘，标志着这场对抗由富豪个人的公开喊话，升级为组织化的专业竞选。
提案要对谁收、收多少
第40号提案由加州医护人员工会SEIU-UHW发起推动，核心条款是对净资产超过10亿美元的加州居民，就其净资产一次性征收约5%的税款。
覆盖人群：加州约200名亿万富翁；
税基规模：约2万亿美元净资产；
预计收入：约1000亿美元；
资金用途：约90%用于填补Medi-Cal（加州医疗补助）预算缺口，其余约10%投向教育与食品援助。
按公开测算，若提案落地，布林个人面临的税单约133亿美元，英伟达CEO黄仁勋约80亿美元——这也是反对声浪在硅谷高度集中的直接原因。提案已在加州州议会以党派路线表决通过（约145票对90票）。若11月公投过关，加州将开创美国州级亿万富翁财富税的先例，纽约、伊利诺伊等蓝州是否跟进被视为下一个观察点。
反对阵营：资金与操盘同步升级
反对阵营的筹资结构高度集中。除布林累计投入超1亿美元（其中约2000万美元为直接政治捐款，其余用于游说与宣传）外，已披露的捐款人还包括Ripple联合创始人克里斯·拉森（1000万美元）、风投人约翰·多尔（750万美元）、拉里·佩奇（累计2000万美元以上），以及约翰·赫林（94.6万美元）、尼尔·梅赫塔（25万美元）等。
与资金同步到位的是竞选机器。反对阵营已聘请资深政治战略家统筹投放与议题设置，反对方的核心叙事集中在两点：一是财富税将触发资本与人才外流，损害加州长期税基；二是对未变现的净资产一次性课税在估值与执行层面缺乏可操作性。
支持方与政党内部分歧
支持阵营则强调，瑞银2026年《全球财富报告》显示全球私人财富增长10.8%，而亿万富翁财富增长达25%，"K型分化"为财富税提供了民意土壤；医疗预算缺口是刚性支出，理应由财富存量最厚的人群承担。
值得注意的是，民主党内部并未形成一致立场。州长纽森公开反对该提案，警告居民与企业外流将重创州经济；旧金山等地的民主党地方力量亦对州级财富税持保留态度，转而呼吁在全国层面讨论税制安排。工会与进步派则坚持推进，党内分歧公开化。
富豪"用脚投票"，AI新贵成为潜在税基
资本流向已先行反映预期。布林于2025年底迁居内华达州；佩奇、优步联合创始人卡兰尼克已迁出加州，扎克伯格在迈阿密置业；投资人库班公开叫板，直言"只有愚蠢的创始人才留下"；黄仁勋则表态接受征税。得州、佛州等无州所得税地区被视为主要承接地。
与此同时，税基本身仍在扩张。AI热潮催生大批新晋百万富翁，旧金山房屋中位价已升至170万美元（6月全美中位价为44.06万美元），二季度湾区约三分之一房屋交易为全现金成交；OpenAI与Anthropic预计年内上市，将再制造一批高净值人群。这批新贵既是未来潜在的课税对象，也是资本外流预期中最活跃的一群人。
对跨境家族和家族办公室意味着什么
无论公投结果如何，第40号提案已经把两项议题推上台面：一是美国州级税务居民身份认定的不确定性上升，物理迁出是否足以规避课税、是否存在追溯条款，需要逐案评估；二是司法辖区风险需要重新定价，在CRS 2.0陆续落地的背景下，BVI、开曼需满足经济实质要求，新加坡凭借13O/13U基金免税计划与税收协定网络成为家办实体化的主要选项，泽西岛、马恩岛则更适合需要专业受托服务的大型家族资产。
对持有美国资产的跨境家族而言，短期动作集中在三点：梳理加州居民身份与居住天数证据链、复核现有持有架构的合规实质、评估美元敞口与非美元资产的再平衡空间。
第40号提案将于2026年11月交付加州选民表决。在投票日之前，反对阵营的投放强度、州内政党的立场调整，以及新一轮富豪迁移动向，都将继续影响市场对美国州级税制走向的判断。
备注：本文为公开信息整理，涉及税务、法律与架构安排的具体判断，请以持牌税务师、律师及专业机构的意见为准。
文 |惠裕全球家族智库
FOTT责编投稿邮箱：media@fott.top
会员及合作请加惠裕小秘微信：huiyuxiaomi
版权所属：fott.top 非授权不可转载， 联系授权
